Analyse long terme de l’or – moyenne mobile 200 jours

La moyenne mobile simple est une méthode consistant à calculer la moyenne des cours dans les jours précédents afin de déterminer les tendances en lissant le cours. Les moyennes mobiles sont des indicateurs très utilisés dans l’analyse technique et sans doute les techniques les plus simples à mettre en oeuvre.

Le choix de la période de référence est primordiale, on distingue généralement 3 types de moyenne mobile :

  • long terme : pour la moyenne mobile à 200 jours (soit 10 mois) appelée MM200
  • moyen terme : pour la moyenne mobile à 50 jours (soit 2 mois) appelée MM50
  • court terme : pour la moyenne mobile à 15 jours (soit 3 semaines) appelée MM15

 

Les investisseurs en métal physique (or ou argent ) sont généralement intéressé par le long terme, ces supports n’étant pas adapté à l’investissement court terme, étudions donc la moyenne mobile de l’or sur les 10 dernières années.

mm200

En bleu on représente le cours et en rouge la MM200. Globalement la MM200 suit la tendance du cours avec un temps de retard.

On constate que la MM200 donne la tendance du cours :
– la tendance est légèrement haussière jusqu’en 2006
– la hausse s’accélère jusqu’en 2008.
– baisse au début de l’année 2008 ( première inversions de tendance)
– forte hausse de 2008 à 20012 ( seconde inversions de tendance)
– le cours est ensuite baissier en 2012 et fortement baisser en 2013 ( troisième inversion de tendance).

Comment interpréter la moyenne mobile ?

Un signal d’achat est donné lorsque la moyenne mobile coupe franchement la courbe des cours à la hausse.
Un signal de vente est donné lorsque la moyenne mobile coupe franchement la courbe des cours à la baisse.

Ainsi si on compare la moyenne mobile MM200 à la MM20 ( plutôt qu’au cours lui même pour lisser les soubresaut passager). On obtient :
mm200-20

On obtient :
– un net signal baissier début 2008 ( vente )
– un net signal haussier debut 2009 ( achat)
– un net signal baissier début 2012 ( vente )
– un net signal haussier mi 2012 ( achat)
– un net signal baissier fin 2012 ( vente)

Conclusion sur la moyenne mobile

La moyenne mobile est un outil simple d’analyse technique permettant de faire des choix judicieux quand le cours à une tendance nette. Le principal défaut de la moyenne mobile est de fonctionner avec un temps de retard par rapport au cours.

Conclusion sur les cours de l’or au 5 aout 2013

L’analyse technique de la MM200 est très négative quand à l’achat d’or sur le long terme : d’une part l’orientation de la MM200 est clairement vers le bas et d’autre part la moyenne mobile est actuellement à un cours de 1530 $ contre 1298$ pour le cours de l’or.