La semaine du 9 au 15 décembre 2025 restera marquée par une **hausse spectaculaire des métaux précieux**, portée par une **crise de confiance dans les monnaies fiduciaires**, des **tensions géopolitiques persistantes** (notamment entre les États-Unis et la Chine) et une **demande physique record** en Asie. L’**argent** (+9,16%) a volé la vedette en franchissant symboliquement les **54 €/oz**, tandis que l’**or** (+3,14%) et le **platine** (+6,97%) ont confirmé leur tendance haussière. Le **palladium** (+3,09%) suit prudemment. Entre **short squeeze organisé sur l’argent**, **rejet définitif des cryptomonnaies par la Chine** au profit de l’or, et **inflation galopante en Iran**, les fondamentaux du marché n’ont jamais été aussi bullish. Voici notre analyse complète.
📈 Synthèse des cours : une semaine historique pour les métaux précieux
La semaine écoulée a confirmé la **vigueur du marché des métaux précieux**, avec des performances remarquables sur l’ensemble des actifs. Voici le détail des évolutions :
🟡 Or (XAU/EUR) : +3,14% à 3 698,90 €/oz
L’or a poursuivi sa **lente mais solide ascension**, clôturant la semaine à **3 698,90 €/oz** (contre 3 586,43 €/oz le 9 décembre). Plusieurs facteurs expliquent cette hausse :
– Échec des négociations sino-américaines : Le sommet de Busan, présenté comme une « réconciliation historique », s’est soldé par un ** »non-accord »**, renforçant l’or comme valeur refuge (source : GoldBroker).
– Crise du yen et dette japonaise : Les craintes d’un **effondrement du yen** et d’une crise obligataire au Japon ont poussé les investisseurs vers l’or (lire notre analyse ci-dessous).
– Demande asiatique soutenue : Les ETF aurifères ont enregistré leur **6ᵉ mois consécutif de flux entrants**, tirés par les fonds asiatiques (source : Money Metals).
📊 Perspective technique : Les graphiques long terme de l’or, une fois ajustés (voir analyse GoldBroker), suggèrent un **potentiel de hausse vers 4 000 €/oz** d’ici 2026, avec un support solide à 3 500 €/oz.
⚪ Argent (XAG/EUR) : +9,16% à 54,25 €/oz – Le short squeeze tant attendu
L’argent a été le **grand gagnant de la semaine**, avec une **explosion de 9,16%** pour atteindre **54,25 €/oz**, un niveau inédit depuis des mois. Cette performance s’explique par :
– Un short squeeze organisé : Comme révélé par GoldBroker, la lettre de la CME (2021) au régulateur américain (CFTC) avait déjà alerté sur la **manipulation des stocks officiels d’argent**. La semaine dernière, cette pression a atteint son paroxysme, forçant les vendeurs à couvert à racheter massivement.
– Déséquilibre offre/demande : Les **déficits persistants** sur le marché physique (source : Money Metals) et la **demande industrielle record** (solaire, électronique) maintiennent une tension structurelle.
– Effet psychologique : Le franchissement des **50 €/oz** a déclenché des achats spéculatifs, amplifiant la hausse.
⚠️ Attention : Certains analystes (comme Peter Krauth, Silver Stock Investor) prévoient une **correction technique vers 50 €/oz** avant une nouvelle vague haussière, potentiellement plus violente.
💡 Opportunité : Les pièces en argent « junk » (90% argent, comme les anciennes pièces américaines) sont **particulièrement attractives** en ce moment, avec des primes faibles et un potentiel de revalorisation en cas de panique (source : Money Metals).
♻️ Platine (XPT/EUR) : +6,97% à 1 495,65 €/oz – Le retour en grâce
Le platine a surpris les observateurs avec une **hausse de 6,97%**, clôturant à **1 495,65 €/oz**. Cette performance s’inscrit dans un **mouvement de rattrapage** après des années de sous-performance face à l’or. Les raisons :
– Demande industrielle : Utilisé dans les pots catalytiques et l’hydrogène vert, le platine bénéficie de la **transition énergétique**.
– Rareté relative : Contrairement à l’or ou l’argent, les réserves de platine sont **géographiquement concentrées** (Afrique du Sud, Russie), ce qui le rend sensible aux tensions géopolitiques.
– Effet de levier : Les investisseurs spéculent sur un **ratio or/platine plus équilibré** (historiquement autour de 1, contre 2,5 actuellement).
⚪ Palladium (XPD/EUR) : +3,09% à 1 293,71 €/oz – Prudemment optimiste
Le palladium a progressé de **3,09%**, une performance plus modeste mais significative dans un contexte de **ralentissement économique chinois** (premier consommateur mondial). Les facteurs clés :
– Rebond technique : Après des mois de baisse, le métal bénéficie d’un **rééquilibrage des positions**.
– Demande automobile : Malgré la transition vers l’électrique, les moteurs thermiques (notamment en Chine et en Inde) maintiennent une demande résiduelle.
– Spéculation sur les pénuries : Comme le platine, le palladium est **ultra-concentré** (Russie, Afrique du Sud), ce qui le rend vulnérable aux chocs d’offre.
📰 Actualités clés de la semaine : un contexte ultra-bullish pour les métaux
Les fondamentaux du marché n’ont jamais été aussi favorables aux métaux précieux. Voici les **5 actualités majeures** de la semaine :
1️⃣ La Chine tourne définitivement le dos aux cryptos… et se tourne vers l’or (GoldBroker)
Douze ministères chinois, dont la **Banque populaire de Chine (PBOC)**, ont **officiellement interdit** toute activité liée aux cryptomonnaies, marquant la fin d’un cycle spéculatif de près de 15 ans. Conséquence : Les investisseurs chinois se ruent vers l’**or physique**, considéré comme la **seule alternative crédible** face à un yuan déprécié et un système financier instable.
🔹 Impact : Cette décision pourrait **accélérer la demande asiatique** pour l’or, déjà soutenue par les ETF (6ᵉ mois consécutif de flux entrants).
2️⃣ Short squeeze sur l’argent : une manipulation assumée ? (GoldBroker)
Un document révélé par GoldBroker montre que la **CME (propriétaire du COMEX)** avait prévenu dès 2021 le régulateur américain (CFTC) d’un **déséquilibre structurel** sur le marché de l’argent. La semaine dernière, ce déséquilibre a provoqué un **short squeeze massif**, poussant les prix vers les **54 €/oz**.
🔹 À surveiller : Si les **stocks physiques** continuent de baisser (comme le suggère Peter Krauth), une **nouvelle vague haussière** pourrait emmener l’argent vers **60-70 €/oz** en 2026.
3️⃣ États-Unis vs Chine : l’or, grand gagnant de la guerre froide 2.0 (GoldBroker)
Le sommet de Busan, présenté comme une ** »réconciliation historique »**, s’est soldé par un **échec cuisant**. Aucun accord concret n’a été signé, et les tensions commerciales (droits de douane, semi-conducteurs) persistent.
🔹 Conséquence : L’or a bondi de **plus de 2%** après l’annonce, confirmant son statut de **valeur refuge ultime** en période de tensions géopolitiques.
📌 Analyse : Comme le souligne GoldBroker, cette **guerre froide économique** pourrait durer des années, maintenant une **prime de risque** sur l’or.
4️⃣ Crise monétaire : l’or, seule assurance contre l’effondrement du système (GoldBroker & Money Metals)
Deux articles majeurs cette semaine ont mis en lumière la **crise de confiance dans les monnaies fiduciaires** :
– Le cas japonais : La chute du yen et l’effondrement des obligations à 20 ans ont provoqué une **fuite vers l’or** (source : GoldBroker).
– L’Iran : Face à une **inflation à 3 chiffres** (causée par les sanctions et la mauvaise gestion), les Iraniens se tournent massivement vers l’or et l’argent (source : Money Metals).
– Les États-Unis : Malgré des **ventes record lors du Black Friday**, les Américains ont **emprunté des milliards** pour financer Noël, creusant davantage la dette (source : Money Metals).
🔹 Conclusion : Comme le résume Money Metals, nous assistons à un ** »changement de paradigme »** où l’or n’est plus un actif spéculatif, mais une **nécessité** pour préserver son pouvoir d’achat.
5️⃣ Les ETF asiatiques dopent la demande en or (Money Metals)
Pour le **6ᵉ mois consécutif**, les ETF aurifères ont enregistré des **flux entrants nets**, tirés par une **demande asiatique record**. Les fonds chinois, indiens et japonais représentent désormais **plus de 60%** des achats mondiaux.
🔹 Perspective : Si cette tendance se confirme, le prix de l’or pourrait **découpler** des marchés occidentaux, traditionnellement plus volatils.
🔮 Perspectives : que surveiller dans les semaines à venir ?
La semaine du 9 au 15 décembre 2025 a confirmé **trois tendances majeures** qui devraient structurer le marché en 2026 :
✅ 1. L’argent, star du moment… mais attention à la volatilité
– **Cible haussière** : Si le short squeeze se poursuit, l’argent pourrait viser **60-70 €/oz** d’ici mi-2026.
– **Risque** : Une **correction technique** vers 50 €/oz est probable avant une nouvelle poussée.
– **Stratégie** : Privilégiez les **pièces physiques** (junk silver) et les **minières solides** (ex : Wheaton Precious Metals).
✅ 2. L’or, refuge ultime dans un monde instable
– **Catalyseurs** :
➡️ **Guerre froide USA-Chine** (pas de résolution en vue).
➡️ **Crise du yen et dette japonaise** (risque systémique).
➡️ **Demande asiatique structurelle** (ETF, banques centrales).
– **Objectif** : **4 000 €/oz** d’ici 12-18 mois si la Fed maintient des taux bas.
– **Stratégie** : **Diversifiez** entre or physique (lingots, pièces), ETF (comme WisdomTree Physical Gold) et minières (Agnico Eagle, Newmont).
✅ 3. Platine et palladium : opportunités sélectives
– **Platine** : **Potentiel de rattrapage** face à l’or (ratio historique ~1). À surveiller si la demande hydrogène décolle.
– **Palladium** : **Spéculatif**, mais pourrait rebondir en cas de **choc d’offre** (sanctions contre la Russie).
– **Stratégie** : Limitez l’exposition à **5-10%** d’un portefeuille métaux précieux.
⚠️ Risques à surveiller
– **Correction technique** : Après une semaine aussi forte, un **recul de 3-5%** est possible (surtout sur l’argent).
– **Intervention des banques centrales** : La Fed ou la BCE pourraient **verbalement intervenir** pour calmer la hausse (comme en 2011).
– **Ralentissement économique** : Une récession brutale pourrait **peser sur le platine et le palladium** (demande industrielle).
💡 Conclusion : un marché en ébullition, mais pas sans risques
La semaine du 9 au 15 décembre 2025 restera dans les annales comme un **tournant majeur** pour les métaux précieux. Entre **short squeeze sur l’argent**, **rejet des cryptos par la Chine**, et **tensions géopolitiques**, les fondamentaux n’ont jamais été aussi **bullish**.
🔹 Pour les investisseurs :
– **Argent** : Profitez des corrections pour entrer (cible : 50 €/oz).
– **Or** : Accumulez progressivement, en visant les **3 800-4 000 €/oz**.
– **Platine/Palladium** : Opportunités tactiques, mais avec prudence.
⚠️ Attention : Les marchés peuvent **surauffer** à court terme. Une **stratégie disciplinée** (achats échelonnés, diversification) reste essentielle.
📅 À suivre la semaine prochaine :
– Réunion de la **Fed** (décision sur les taux).
– Données sur les **stocks d’argent au COMEX**.
– Évolutions géopolitiques (Chine, Japon, Iran).
🚀 Notre avis : Nous entrons dans une **phase historique** pour les métaux précieux. **Ne restez pas à l’écart.**
