La semaine du 1er au 7 septembre 2026 a été favorable à l’ensemble des métaux précieux, qui ont progressé en euros malgré quelques soubresauts au fil des publications économiques. Le platine s’est illustré comme le grand gagnant de la semaine avec une hausse de +3,4 % à 1 565 €/oz, suivi de l’argent (+2,2 % à 57,11 €/oz), de l’or (+1,8 % à 3 817 €/oz) et du palladium (+1,6 % à 1 197 €/oz). L’affaiblissement du dollar — l’EUR/USD s’établissant à 1,1603 — a amplifié ces gains exprimés en devise européenne.
Le principal catalyseur de la semaine a été l’anticipation d’une baisse de taux de la Réserve fédérale américaine lors de sa réunion du 17 septembre. Les statistiques de l’emploi privé ADP, publiées le 3 septembre et inférieures aux attentes, ont provoqué une accélération marquée : l’or a bondi de +1,96 % et le platine de +3,43 % en une seule séance. Les chiffres officiels des créations d’emplois d’août (162 000 postes), légèrement plus solides, ont provoqué un léger reflux vendredi 4 septembre, avant que les marchés ne stabilisent leurs positions. Par ailleurs, la décision de la banque centrale néerlandaise de rapatrier 86 tonnes d’or depuis les États-Unis et le Canada vers Londres, invoquant des « tensions géopolitiques », a rappelé la sensibilité croissante du marché aux risques de fragmentation financière mondiale.
Dans ce contexte, les métaux précieux bénéficient d’un double soutien : d’une part, les perspectives de politique monétaire accommodante qui pèsent sur le dollar et réduisent le coût d’opportunité de la détention d’actifs non rémunérés ; d’autre part, une demande industrielle robuste pour le platine et l’argent, tirée par les secteurs de la transition énergétique. Si la trajectoire haussière devrait se poursuivre à court terme, l’ampleur des gains dépendra des signaux que délivrera la Fed le 17 septembre et de l’évolution des risques géopolitiques.
